Ближайшие российские конференции:
 
 
Сервис предоставлен Конференции.ru ©

Осень финансиста

№ 9(144), 28.09.2017 г.
Мировой финансовый кризис к 2009 г. создал на российском банковском рынке достаточно специфическую ситуацию в области слияний и поглощений. Выделим ее основные особенности. 
1. Серьезный дисбаланс спроса и предложения: огромное количество выставленных на продажу банков при практически полном отсутствии покупателей для них. 
2. Основная форма сделок — поглощения. Случаи реорганизации КБ (вроде слияния МДМ-Банка и УРСА-банка) были скорее исключением, чем правилом. 
3. Резкое падение цены продажи, вплоть до ликвидационной стоимости или символической цены в одну или несколько сотен рублей. Банки практически не про-давались по цене, превышающей размер их капитала. 
4. Активизация государства и в роли покупателя, и в роли катализатора поглощений на банковском рынке. При участии Банка России и АСВ в конце 2008 — начале 2009 г. сменили собственников более 15 банков. 
5. Изменение основного объекта сделок. Инвесторы почти утратили интерес к малым банкам, так как стало совсем несложно приобрести относительно крупные КБ. Процесс укрупнения банков и консолидации банковской системы России на фоне финансового кризиса происходил не только на федеральном, но и на региональном уровне.  
6. Спад активности иностранных игроков на рынке сделок М&Д, вплоть до отказа от своих долей. Например, в декабре 2008 г. 
швейцарский фонд East Capital вышел из состава акционеров одного из крупнейших уральских банков «Северная Казна», 75% акций которого в рамках санации приобрел Альфа-Банк (East Capital приобрел 10% «Северной казны» в марте того же года). В январе 2009 г. израильский Hapoalim отказался от приобретения 78% акций СДМ-банка.  Ослабление интереса иностранцев к бизнесу в России было связано с переключением их внимания на дела «у себя дома», где тоже стало неспокойно; кроме того, им вообще несвойственно спонтанное принятие решений, тогда как самые интересные предложения требуют молниеносной реакции. Наряду с финансовым кризисом российский банковский сектор характеризуется еще одним процессом, который уже в ближайшие годы может значительно изменить «финансовую карту» страны. Речь идет об ужесточении требований к капиталу банков. 
С недалекого 2009 года прошло всего лишь восемь лет. А тенденции на рынке все те же: потрясения до сих пор не оставляют банковский сектор и население. За долгие годы общество отчасти привыкло к тому, что в августе происходят какие-то события в банковском секторе  и финансовой сфере. Не стал исключением и 2017 год. Многие эксперты делают выводы уже  о полномасштабном банковском кризисе. 
На 01.07.2017 года зарегистрировано 589 кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций. С 01.01.2016 года отозвано 354 лицензии, и это объективные процессы, так как доля первой пятерки кредитных организаций превышает более 55%, а доля  200 банков более 98%. Поэтому тенденция отзыва лицензий будет продолжаться. Больше вопросов вызывает финансовая неустойчивость банков, входящих в первую сотню, но, к сожалению, август 2017 года в очередной раз подтвердил, что крупные банки не застрахованы от финансового краха, хотя причинно-следственные связи у  различных структур неодинаковые,  последствия имеют высокие психоэмоциональные и финансовые риски: население переживает за свои вклады, а акционеры теряют капиталы.
На фоне повторяющихся и непрекращающихся процессов банкротства кредитных организаций и высокой  затратности проведения операций по спасению, банкротству или санации кредитных организаций  Банк России вышел с предложением об изменении процедуры финансового оздоровления и санации. Весной 2017 года  Госдума приняла в третьем чтении законопроект о фонде консолидации банковского сектора, который описывает новый механизм санации под контролем ЦБ. Вместо действующей процедуры, реализуемой через Агентство по страхованию вкладов (АСВ), когда инвестор получает льготный (под 0,5% годовых) кредит на 10—15 лет на санацию кредитной организации, будет применяться схема рекапитализации проблемного банка за счет средств фонда Центробанка. Фонд консолидации — это обособленный набор счетов на балансе Центробанка. Фонд консолидации банковского сектора формируется за счет средств Банка России для финансирования санации кредитных организаций с целью предупреждения их банкротств. После завершения санации предполагается продажа банков новому владельцу на проводимом ЦБ открытом аукционе. 
Таким образом, новая система  нацелена на  сокращение  затрат Банка России  на санацию банковского сектора за счет передачи полномочий Агентством страхования вкладов (АСВ) по финансовому оздоровлению новому Фонду консолидации банковского сектора с изменением модели санации с кредитной на акционерную. По мнению Банка России и экспертов, действующий кредитный механизм финансового оздоровления банков приводит к постоянно нарастающей задолженности АСВ перед ЦБ (более 1 трлн руб.). По оценкам Минфина в сумме с кредитами ЦБ на выплаты по застрахованным вкладам — 1,5 трлн руб. 
По состоянию на 1 сентября 2016 года АСВ приняло участие в предупреждении банкротства 50 банков и передаче активов и обязательств проблемных банков финансово устойчивым кредитным организациям шести банков. Всего на финансовое оздоровление банков с учетом погашения основного долга было направлено 1,186 трлн руб. — 1,069 трлн за счет средств ЦБ и 111,34 млрд руб. — за счет имущественного взноса РФ в АСВ.
Сейчас ЦБ выдает кредиты АСВ, а после вступившего в силу нового закона он сможет самостоятельно выделять деньги на оздоровление банков. По итогам первого квартала 2017 года задолженность АСВ перед ЦБ увеличилась до 600 млрд руб. Возвращать задолженность АСВ регулятор, по всей видимости, собирается за счет повышения ставки отчислений банков в фонд страхования вкладов. Чтобы снизить зависимость АСВ от кредитов ЦБ, Минфин предлагает повысить базовую ставку отчислений для банков до 0,2% с 1,12% от привлеченных депозитов за квартал.  Практика санации  покажет, насколько новый механизм будет эффективнее. 
Как отмечал заместитель  главы ЦБ в Госдуме Василий Поздышев, фонд консолидации может на паритетных началах участвовать в санации банков с частными инвесторами. Управляющая компания, подконтрольная Банку России, будет проводить  процесс санации, докапитализирует банк, а затем продаст его инвестору на открытых торгах. Данную практику нового механизма мы будем наблюдать на примере банка «ФК Открытие», в котором Банк России ввел временную администрацию 30 августа 2017 года с целью повышения финансовой устойчивости банка. Преимуществом данного механизма на примере данной кредитной организации являются два серьезных фактора:
– обеспечение непрерывности деятельности на рынке банковских услуг; 
– отсутствие моратория на удовлетворение требований кредиторов.
Поэтому новый механизм принят и практически реализуется на практике, а выводы и результаты будут оценены обществом и экспертами уже в 2018 году.
Что касается текущего состояния банковского сектора, то следует отметить: сохраняется высокая доля проблемных активов, что снижает качество активов и капитал. Так, по оценке АКРА, доля проблемной задолженности в банковской системе находится в диапазоне 12—15%. Несмотря на восстановление экономической активности, доля проблемных кредитов на балансах банков продолжает расти. При этом официальный уровень проблемных ссуд максимален за последние десять лет. Доля просроченной свыше 90 дней задолженности оценивается АКРА в 5,7% совокупного кредитного портфеля, а основные риски относятся к реструктурированным кредитами заемщикам с низким уровнем кредитоспособности. До 2020 года эксперты ожидают стабилизацию уровня проблемной задолженности. Наиболее существенные риски связаны с активами частных банков. Их неэффективные бизнес-модели не позволили ликвидировать  с 2013 года проблемные активы,  доля  которых в настоящее время превышает 15% и зарезервирована только на 38%. Риски активов государственных банков обусловлены, прежде всего, масштабным кредитованием высокорискованных отраслей и существенным объемом непрофильных активов: 107% и 18% основного капитала соответственно. Деятельность дочерних банков иностранных групп преимущественно характеризуется минимальным уровнем кредитного риска. Как отмечают аналитики АКРА, низкий уровень покрытия резервами проблемной задолженности — ключевой краткосрочный риск снижения кредитоспособности российских банков. В целом по банковской системе проблемные кредиты зарезервированы чуть более чем наполовину (51,7%). Потенциальный негативный эффект от одномоментного признания полного обесценения проблемных кредитов оценивается в 2,5 трлн руб. и может обусловить падение достаточности капитала банковской системы до пограничных регулятивных уровней. Более консервативная позиция Банка России в отношении уровня резервирования проблемных кредитов станет вызовом для банков в ближайшие 12—18 месяцев и в отдельных случаях может негативно повлиять на их кредитоспособность и уровень кредитных рейтингов.
Вместе с тем кредитная деятельность банков, находящихся под контролем государства, характеризуется  концентрацией на кредитовании высокорискованных отраслей (строительство, недвижимость, девелопмент, арендный бизнес в сфере недвижимости) — объем задолженности этих отраслей превысил величину основного капитала (107,3%). Аналогичный показатель частных банков также превышает 100%: это свидетельствует о повышенной  стоимости риска (и как результат финансового результата и капитала) банков в периоды стагнации экономики.
Ситуация с качеством активов государственных банков ухудшается также из-за относительно высокой доли непрофильных активов на их балансах (17,8% основного капитала). Это либо имущество, которое было получено в качестве реализации прав на обеспечение по выданным кредитам, ставшим впоследствии проблемными, либо инвестиционные вложения в непрофильные активы (недвижимость и неконтрольные доли участия в нефинансовых компаниях). Основной риск, связанный с этими активами, — недостоверная оценка их стоимости, приводящая к искусственному завышению объема капитала и снижению его качества (способности абсорбировать непредвиденные убытки).
Все экспертные оценки направлены на стресс-тестирование кредитных рисков, но в то же время реальный сектор и организации-заемщики также должны четко понимать стратегии кредитных организаций в области стоимости заемных средств, стоимости залогового обеспечения, которые напрямую зависят от вероятностных системных, экономических, политических, правовых и финансовых рисков.
В заключение хочу  пожелать  всем удачи и эффективной  экономической  осени 2017 года.
Ирина Демчук,  
кандидат экономических наук, 
заслуженный экономист 
Новосибирской области
Просмотров: 399