В поисках конструктива

Банк России завершил общественные обсуждения проекта Основных направлений развития финансового рынка (ОНРФР) на 2022 год и период 2023—2024 годов. Всего прошло 11 онлайн-встреч с участниками финансового рынка, бизнесом, экспертами и представителями научного сообщества. Одну из них организовало Сибирское ГУ Банка России для Сибири, Забайкальского края и Республики Бурятия

Сейчас авторы проекта анализируют все предложения, которые поступили от участников обсуждения. Доработанный проект ОНРФР передадут Президенту РФ и в Правительство России, а затем вынесут на рассмотрение Госдумы.
В таком же формате в 2018 году формировались Основные направления развития финансового рынка на период 2019—2021 годов. Тогда Банк России получил более 300 писем с замечаниями и идеями по проекту. Предложения, в частности, касались повышения финансовой доступности в регионах, защиты прав потребителей и поставщиков финансовых услуг, развития цифровизации. Значительная их часть была учтена в итоговой версии документа — например, по просьбе участников рынка итоговый документ дополнили количественными идентификаторами эффективности реализации ОНРФР.
В документе на 2019—2021 годы было выделено четыре основных направления развития финансового рынка, по всем из них удалось решить поставленные задачи, и все эти направления продолжаются в новом проекте.
Одним из самых ярких примеров стало направление «Формирование доверительный среды». С конца 2018 года — период до начала действия ОНРФР на 2019—2021 годы — количество розничных инвесторов выросло с примерно 2 млн клиентов до более чем 15 млн.
«Банки активно продвигают инвестиционные продукты, поэтому массовый приход розничного инвестора на рынок капитала продолжается. Это крайне важно для российской экономики, потому что граждане могут инвестировать в долгосрочные проекты, а предприятия — получать длинные деньги. Но для того чтобы инвестиции людей соответствовали их ожиданиям и целям, чтобы миллионы граждан не потеряли доверие к финансовому рынку, предстоит большая работа в ближайшие три года. Поэтому защита прав потребителей финансовых услуг и инвесторов была выделена в отдельное направление развития финансового рынка на 2022—2024 годы», — рассказал начальник Сибирского ГУ Банка России Николай Морев.
Завершающим шагом прежнего документа станет запуск тестирования неквалифицированных инвесторов с октября 2021 года. Теперь, чтобы купить сложные финансовые инструменты, человеку необходимо будет ответить на вопросы теста. Это поможет ему оценить уровень своих знаний о рисках этого инструмента.
А в ближайшие три года в этом направлении Банк России планирует решить три задачи. Во-первых, необходимо создать условия, для того чтобы потребители финансовых услуг принимали осознанные решения. Для этого информация о продуктах должна быть понятной и стандартной, а граждане в целом должны быть финансово грамотными. Во-вторых, у финансовых посредников должны появиться стимулы к тому, чтобы не просто зарабатывать на новых клиентах, но и развивать с ними долгосрочные, а значит, выгодные для обеих сторон отношения. Наконец, третьей важной задачей станет борьба с недобросовестными практиками и обеспечение кибербезопасности. Большинство розничных инвесторов пользуются онлайн-каналами обслуживания. Это удобно, но делает граждан более уязвимыми к действиям кибермошенников и угрозам социальной инженерии.
Вторым направлением документа 2019—2021 годов было обеспечение доступности финансовых услуг и капитала. Банк России ставил задачей облегчить выход малого и среднего бизнеса на фондовый рынок, развивать другие небанковские инструменты финансирования.
В результате для МСП, которые выпускают облигации, появились специальные субсидии, введены поручительства и гарантии, в целом процедуру эмиссии ценных бумаг упростили. Минимальная сумма займа, при котором выход на облигационный рынок является экономически обоснованным, с появлением биржевых облигаций снизилась с 500 млн рублей до 50 млн рублей. Как итог, в России только за 2020 год рынок облигаций вырос почти на четверть.
«Если говорить о Сибири, то с 2019 года количество компаний, облигации которых находятся в обращении, увеличилось в два раза. По данным на 1 сентября 2021 года, эмитентами корпоративных облигаций являются 30 сибирских компаний. Лидирует по количеству эмитентов Новосибирская область — здесь зарегистрировано 17 компаний, которые выпустили облигации. 8 из них разместили бонды в 2021 году», — рассказал Николай Морев.
Также во время действия прежних ОНРФР заработало регулирование Банком России рынка краудфандинга, который должен стать еще одним источником небанковского финансирования бизнеса. Сейчас этот инструмент помогает привлекать преимущественно краткосрочные
займы, но в дальнейшем будут развиваться инструменты краудинвестинга — облигационных заимствований и долевого финансирования, а также использование утилитарных цифровых прав и цифровых финансовых активов.
Еще два источника денег для бизнеса — факторинг и лизинг. Более чем в 1,8 раза за два года вырос российский рынок факторинга, доля малого бизнеса на котором составляет 13%. Выросло участие малых и средних предприятий в лизинговом рынке — по итогам 2020 года доля МСП в стоимости взятого в лизинг имущества увеличилась почти до 58%.
Развитие всех этих инструментов небанковского финансирования — фондового рынка, краудфандинга, лизинга и факторинга — вошло в проект нового документа на следующие три года. Эти мероприятия стали частью направления «Повышение доступности финансовых услуг для населения и бизнеса».
Третьим направлением прежнего документа было развитие конкуренции. Одним из важнейших решений стало создание Системы быстрых платежей, которая позволяет в круглосуточном режиме совершать мгновенные переводы по номеру телефона между разными банками. Уже заработали переводы между людьми и операции по оплате товаров с помощью QR-кодов. За два года с момента запуска СБП граждане совершили в ней 142 млн переводов на общую сумму более 1 трлн рублей. При этом в 2020 году по сравнению с 2019 годом операции через СБП многократно выросли — в 16 раз по количеству и в 13 раз по объему.
Вторым важным шагом в развитии конкуренции стало формирование законодательной базы работы финансовых платформ — проект «Маркетплейс». Сейчас в реестре операторов финансовых платформ уже четыре участника.
В проекте документа на 2022—2024 годы и маркетплейс, и СБП стали частью нового направления «Содействие цифровизации».
«Банк России продолжит развивать сервисы СБП. Следующими шагами станет возможность для людей оплачивать таким способом налоги, штрафы и пошлины, а для государства — совершать онлайн-выплаты в пользу граждан. Что касается маркетплейса, то проект будет развиваться через новые финансовые продукты и услуги для граждан, а также за счет предоставления услуг через финансовые платформы бизнесу», — рассказал Николай Морев.
Всего в проекте нового документа обозначены восемь основных направлений развития финансового рынка. Семь из них — общие для всех участников финансового рынка, а восьмое направление — это секторальные инициативы, в значительной степени затрагивающие секторы финансового рынка. Некоторые направления остаются приоритетными уже много лет подряд, но есть и ряд новых вызовов, которым регулятор должен отвечать уже сегодня.
Нужно отметить, что при составлении проекта ОНРФР на 2022—2024 гг. регулятор не мог оставить без внимания ESG-повестку, которая все глубже проникает в мировую экономику. Амбициозные климатические планы предполагают уже к середине века достичь углеродной нейтральности, то есть сократить выбросы углекислого газа и его аналогов до нуля. Это создает риски для российского бизнеса и заставляет учитывать тренд на переход к низкоуглеродной экономике при разработке стратегий развития.
В проекте Основных направлений развития финансового рынка на ближайшие три года определены три основные задачи. Первая заключается в том, чтобы сформировать широкий круг инструментов для «зеленого» финансирования и предоставить их всем участникам рынка, прежде всего гражданам и бизнесу. Вторая задача — принять активное участие в трансформации российской экономики. В-третьих, необходимо помочь финансовым организациям и публичным компаниям адаптироваться к новым вызовам и условиям. Для этого нужно создавать системы по идентификации, оценке, мониторингу и стресс-тестированию ESG-рисков.
«Если давление ESG-повестки будет усиливаться, то компании и страны, которые не учитывают принципы устойчивого развития, будут нести не только репутационные риски, но и могут столкнуться с серьезными ограничениями — например, на привлечение финансирования или экспорт продукции. Именно поэтому такое внимание в проекте ОНРФР Банк России уделил вкладу финансового рынка в достижение целей устойчивого развития», — пояснил Николай Морев.
Стоит отметить, что вопросы устойчивого развития и учета ESG-факторов вызвали наибольший интерес и среди участников общественного обсуждения проекта Основных направлений развития финансового рынка на 2022 год и период 2023—2024 годов. Также поступило много отзывов на вопросы регулирования экосистем, усиления конкуренции. Рынок обратил внимание регулятора на то, что необходимо выработать единый и прозрачный подход к защите конкуренции на цифровых рынках, чтобы могли развиваться не только единичные крупнейшие игроки, но и финансовые посредники с меньшим объемом бизнеса.
«Широко обсуждалось развитие длинных денег в экономике, включая предложения по поддержке долевого финансирования и стимулированию IPO. Большой блок инициатив связан с цифровизацией процессов и сервисов, в частности, с совершенствованием регулирования финансовых платформ и цифровых финансовых активов, с доступом к сервисным решениям Правительства Российской Федерации и Банка России, перспективам введения цифрового рубля», — рассказал об итогах общественного обсуждения Николай Морев.
После доработок итоговый документ ОНРФР определит работу финансового рынка на ближайшие три года. Участники обсуждения уже сейчас при знакомстве с проектом документа смогли соотнести с ним собственные планы развития, учесть в своих стратегиях. Понимание направления движения позволит участникам финансового рынка правильно расставить акценты, определить необходимые приоритеты, использовать ресурсы на те направления, которые будут реально востребованы. Важно, что общая работа над документом рождает взаимную ответственность финансового и делового сообщества за стабильность и устойчивое развитие финансового рынка в ближайшей перспективе.
В Сибири в онлайн-обсуждении Основных направлений развития финансового рынка приняли участие члены Новосибирского банковского клуба: Сергей Никулин (Банк ВТБ), Ольга Гаенко (СК «СОГАЗ»), Павел Лосев (Банк «Санкт-Петербург»), Дмитрий Тюнин (Сибсоцбанк), Андрей Черников (СК «АРСЕНАЛЪ»), Михаил Чубко (ЛК «Дельта»), Анна Насонова (Банк «Левобережный»), Ирина Ярыгова (Райффайзенбанк), Игорь Родюшкин (МКК «Арифметика»), представители СК «ВСК».
Участники совещания прокомментировали ход обсуждения нового проекта Банка России и основные тенденции финансового рынка.

Владимир Женов, Президент Новосибирского банковского клуба

«В целом я увидел очень добротный, основательный документ, в котором проглядываются перспективы — даже несмотря на короткий горизонт планирования. Это огромный шаг вперед со стороны ЦБ, поскольку раньше такого рода документы принимались на срок в один год. Что хотелось бы отметить? Во-первых, слишком модное увлечение ESG-повесткой, так называемыми «зелёными облигациями» и всем, с этим связанным. На мой взгляд, для финансовой сферы этот вопрос не так основательно проработан, как хотелось бы. Хотя многие банки уже начали подключаться к социально-ответственному финансированию, и здесь я хочу подчеркнуть роль и значимость корпоративного управления предупреждения климатических рисков — финансовая сфера должна иметь возможность использовать их в своей деятельности, в первую очередь, конечно, страховые компании.
В то же время, хотелось бы обратить внимание на то, что динамика вкладов и депозитов носит «унылый» характер и заметно снижается — этому есть несколько причин. Все забывают, что «тихой сапой» в первом пакете мер в период пандемии ввели налог с процентов на банковские вклады свыше одного миллиона рублей. Многих это заставило призадуматься и перевести свои средства на текущий счет. Всё чаще и чаще раздаются голоса, что это экономически необоснованно, несправедливо и приводит к потере ресурсной базы, перетоку денег в другие инструменты, ведёт, откровенно говоря, к дополнительной нагрузке в отношении к населению, являющемуся главным источников института вкладов. Смешно, что сейчас, когда ставка ЦБ — 6,75, а инфляция гораздо выше 7 процентов даже по официальным данным, вклады по-прежнему сохраняются на уровне 6,2-6,4 процента. Нужно при этом учитывать еще и начисление подоходного налога.
Хотелось бы, чтобы в стратегии были обозначены место и роль банков, финансовой сферы в национальных проектах, которые успешно развиваются — прежде всего, я подразумеваю инфраструктурные кредиты. Нужно, чтобы позиционирование места и роли банков, степень их участия были обозначены не только на уровне государства, но и на уровне регионов.
К сожалению, замалчивается развитие региональных банков, не предусмотрено никаких дополнительных мер стимулирования их деятельности, хотя в регионах, в том числе и нашем, эти банки играют существенную роль в развитии финансовой сферы.
Также ничего не сказано о пагубном стремлении ряда, в первую очередь, госбанков заниматься не свойственными им функциями, формировать так называемые «экосистемы» и тратить на это деньги акционеров и вкладчиков.
Далее. Уже давно Центробанк обещает нам предоставлять прогнозы изменения ключевой ставки — хотя бы на полгода. Очень бы хотелось, чтобы это обещание отразилось в итоговом документе.
Очень жесткую борьбу ЦБ ведёт с так называемым мисселингом. Поэтому было бы полезно этой части серьёзной и важной для общества деятельности, а также повышению финансовой грамотности в финансовой стратегии отвести своё место. Хочется подчеркнуть проблему цифровизации рубля, которая, на мой взгляд, существенно повысит качество управленческих решений, ускорит платежи, снизит стоимость трансакций.
Подводя итог общественных обсуждений «Основных направлений развития финансовых рынков на 2022—2024 гг.», хочу подчеркнуть, что мероприятие ни в коей мере не носит формальный характер — оно не камерное и не замкнуто в стенах ЦБ и Госдумы. В него вовлечен широкий круг общественности —контрагентов российского финансового рынка. За это хочется поблагодарить Центральный Банк РФ».

Владимир Шапоренко, генеральный директор, председатель Правления Банка «Левобережный»:

«Говоря об общественных обсуждениях проекта «Основных направлений развития финансового рынка на 2022—2024 годы», хочу отметить, что такой формат обмена мнениями, несомненно, полезен для всего экономического сообщества. Он позволяет учесть не только теоретические аспекты и основы развития финансовых рынков, которые мы все изучали, но и прислушаться к мнению практиков. Коллаборация по данному вопросу позволит конструктивно решать задачи, которые ставит перед финансовым сектором регулятор, соответствовать современным технологическим требованиям и работать в адекватной конкурентной среде. Говоря о предложениях с нашей стороны, необходимо подчеркнуть важность активного развития цифровой среды. Также хотелось бы, чтобы Центробанк давал бы региональным кредитным организациям доступ к данным, который имеют крупные российские банки».

Павел Лосев, директор филиала «Невский» Банка «Санкт-Петербург»:

«Текущие быстро меняющиеся условия финансового рынка требуют оперативного и обоюдного видоизменения взглядов и подходов как на стороне финансового сообщества, так и на стороне регулятора. Глобальная цифровизация привносит не только оперативность, удобство, доступность и прочие преимущества, размывая привычные границы, но и содержит ряд современных новых опасностей для конечных потребителей, которые регулятор четко видит, прогнозирует и управляет ими. На наших глазах происходит глобальная перестройка привычных принципов и порядков работы. Финансовый сектор быстро видоизменяется и становится более глобальным, оперативным, информативным, удобным и одним из самых современных в мире. С новыми технологиями доступ к финансовым услугам становится более свободным для большинства граждан и организаций, конкуренция между основными игроками возрастает вне зависимости от региона основного присутствия сторон».

Андрей Черников, директор подразделения СК «Арсеналъ»:

«Страховая отрасль как неотъемлемая часть финансовой системы однозначно получила посыл для развития в ближайшие годы, с учетом координирующей роли ЦБ в данном направлении. Страховщики должны работать над уровнем ценности своего продукта, который позволит увеличить вовлеченность населения. И здесь важной становится роль профессиональных объединений и площадок, таких как НБК, которые не только могут объединить финансовые структуры (в частности, страховщиков), но и задать тренд повышения финансовой грамотности и населения, и самих участников.
Также в докладе подчеркнули, что страховщики значительно отстают от банков в части развития современных цифровых технологий. Это реалии современного мира, без которых качественное развитие становится невозможно.
Можно предположить, что в связи с высокой долей монополизации в определенных сегментах, а также высоким уровнем аквизиции у страховщиков, ЦБ будет обращать на данные аспекты внимание для повышения уровня конкуренции».

Обзор подготовил Сергей ГОНТАРЕНКО